美银证券发表报告，将特斯拉(TSLA.US) 目标价由341美元上调至471美元，认为特斯拉的核心汽车业务仅占总估值的约12%，而Robotaxi占45%、FSD占17%、能源发电与储存占约6%，Optimus则占 19%。本次目标价上调主要来自权益资本成本降低、Robotaxi进展理想，以及Optimus估值提高以反映进军国际市场的潜力。
美银证券指，调整对特斯拉预测以反映能源业务更强劲，2026年预测毛利率从28.5%上调至 31%、更亲民的Model 3/Y车型，以及Robotaxi对服务与其他业务板的初步贡献。同时考量与增长计划相关的更高营业费用，2026年预估132亿美元，较先前预测增加24%。该行继续视特斯拉为目前市场上在自动驾驶与实体AI应用具最大优势的公司。但考虑到特斯拉短期面临挑战，重申「中性」评级。
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短期内，美银证券认为特斯拉在北美汽车业务仍将面临挑战，主因IRA(《降低通膨法案》)补贴已到期。但对能源业务更为乐观，今年为止表现优於预期。管理层对Robotaxi评论亦令人振奋，Tesla已将奥斯汀服务覆盖区域扩大三次，并预计年底前於8-10个都会区推出Robotaxi。特斯拉的纯视觉方案具潜力让Robotaxi扩张速度远超竞争对手。(ha/w)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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