花旗的研究报告指,根据该行分析,海通证券(06837.HK) +3.463 (+95.478%) 沽空 $2.58千万; 比率 0.847% 及国泰君安(02611.HK) +4.354 (+55.072%) 沽空 $1.13亿; 比率 3.900% 合并的互换比例,意味着海通的H股及A股分别约有30%的上升空间和2.2%的下跌风险。即使如此,认为海通证券H股及A股上涨潜力可能强於其静态估计,因为在海通证券自9月6日至10月9日停牌期间,券商行业的评级大幅提升,料海通证券A股及H股将迎头赶上,有可能提升其他潜在并购市场情绪,进而使中国银河(06881.HK) -0.010 (-0.147%) 沽空 $7.70千万; 比率 10.487% 、中金(03908.HK) +0.100 (+0.692%) 沽空 $1.59亿; 比率 10.994% 及广发证券(01776.HK) -0.320 (-2.827%) 沽空 $3.64千万; 比率 16.450% 受益。不过在即时情绪提振之外,该行认为因为劵商估值上升,或会令并购定价讨论更困难,未来进一步并购方案或会减少。
该行指,交易架构比原来预期提早了8个交易日公布,下一步需得到股东的同意以继续,其後需获得内地监管机构批准,才可以完成交易。按公告,海通证券会被私有化及退市,并合并至国泰君安。(vc/u)
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(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-10 12:25。)
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