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新秀麗毛利率持續擴張
新秀麗(1910)業務遍及全球,主要從事設計、製造、採購及分銷行李箱、商務包和電腦包等。截至今年6月底止中期,集團的銷售淨額為17.69億美元,按年下跌0.4%,按不變匯率基準計算則增加2.8%。期內...
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新秀麗毛利率持續擴張
分析員 : 黃德几 (研究部執行董事, 金利豐證券有限公司)
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新秀麗(1910)業務遍及全球,主要從事設計、製造、採購及分銷行李箱、商務包和電腦包等。截至今年6月底止中期,集團的銷售淨額為17.69億美元,按年下跌0.4%,按不變匯率基準計算則增加2.8%。期內純利1.64億美元,按年上升7.7%,撇除匯兌影響的則增加16.1%;經營溢利3.15億美元,按年上升0.8%,撇除匯兌影響的則增加5.6%。經調整EBITDA下跌0.3%至3.34億美元,經調整 EBITDA利潤率增加0.1個百分點至18.9%。整體毛利率為60.2%,創上半年紀錄,較去年同期的2023年同期的58.8%,上升1.4個百分點,所有地區的毛利率均有所改善。

今年上半年,儘管中國的消費者情緒疲弱,及印度價格競爭顯著加劇,亞洲的銷售淨額按不變匯率基準計算按年增加2%至6.8億美元,佔總收入的38.5%,其中,按不變匯率基準計算,中國的銷售淨額增加7.6%至1.46億美元,日本升19%至9,640萬美元,印度和香港的銷售淨額分別下跌10.6%和12.9%。2024年上半年,受到零售客戶流量放緩及消費者情緒普遍疲弱的影響,北美洲的銷售淨額下跌0.5%至6.08億美元;歐洲和拉丁美洲按不變匯率基準計算的銷售淨額,分別增加4.6%和20.3%。

2024年上半年淨增加31家自營零售店,至今年6月底的1,083家。今年6月底,集團的自由現金流量8,160美元,現金及現金等價物為816億美元,未償還金融債務為 18.23億美元,導致淨債務為10.07億美元。另外,公司已於6月批准2億美元的股份回購計劃。走勢上,10天線走高於20天和50天線,STC%K線回升至接近%D線,惟MACD牛差距收窄,可考慮19.5元以下吸納,反彈阻力23.5元,不跌穿16.8元續持有。


筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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更新日期為: 2023年1月6日