<匯港通訊> 交銀國際發表研究報告指，最近一個月，全球股市受不確定因素影響，波動加大。該行認為貿易政策對智能手機和個人電腦等消費電子產品影響最為直接。
該行建議投資者在貿易政策有明確信號前謹慎配置對美國消費市場有較大敞口的科技類股票，建議投資者關注科技產業鏈中有較強議價能力的公司和確定性強的投資主線，其中包括：
1）國產替代核心標的(中芯國際(00981)、華虹半導體(01347)、韋爾股份、卓勝微等)；
2）人工智能建設核心標的；
3）對美國市場直接敞口較小的公司(小米集團(01810))。
報告指，4月11日，中國半導體行業協會發布關於半導體產品「原產地」認定規則的緊急通知。根據海關總署相關規定，「集成電路」原產地按照四位稅則號改變原則認定，即以流片地認定為原產地。
該行認為，對於國產硬件下游來說，總體進口成本壓力較之前上升空間不大。同時，該行認為這或利好國產替代的射頻芯片設計，如卓勝微，和晶圓代工企業，如中芯國際、華虹半導體等。產業鏈「本地對本地」策略或進一步加速落地。 (LF)
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