招银国际发表报告指,哔哩哔哩-W(09626HK)(BILI.US) 公布2025年第一季度财务业绩,总营收按年增长24%至70亿元人民币,与市场一致预期持平;经调整後净利润达3.62亿元人民币,较2024年第一季度净亏损4.56亿元实现扭亏,且超市场预期的2.48亿元,主要得益於毛利率扩张(按年提升8个百分点)及研发费用的审慎控制(按年下降13%)。
对於今年第二季度,招银国际预计哔哩哔哩将维持20%的营收按年增速,同时受益於广告和移动游戏业务的强劲势头,利润率将进一步扩大。
相关内容美国四月建筑许可证初值为1.412M,低於之前的1.481M。预测值为1.450M。
鉴於利润率扩张趋势稳固,招银国际上调哔哩哔2025至2027财年非GAAP盈利预测至各22亿、32亿、41亿元人民币(前值预测各为18亿、27亿及37亿元)。按通过分部估值法(SOTP),该行微调哔哩哔哩目标价从26.4美元至26.5美元,对应2026财年非GAAP市盈率25倍,反映预测上调与行业估值下行的综合影响。维持「买入」评级。(hc/w)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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