汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云表示，全国人大闭幕会议通过的政府工作报告显示经济政策重点转向科技创新、提振消费和支持民营企业发展，为中国股票市场的重估带来积极推动力。
她指，在继续强调人民币汇率稳定的政策下，中国人民银行的降息空间相对有限。该行预期2025年内政策利率将温和下调30个基点，存款准备金率将再下调50个基点。
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她指，两会带来的积极政策讯号支持该行对中国股票和中国美元投资级企业债券的偏高比重配置观点，认为中国股市仍具进一步重估空间，以互联网和科技股引领升势。这得益於中国市场拥有人工智能技术突破的重估催化剂、逐步改善的盈利预期、保守的外国投资者仓位和大幅估值折让，这些因素带来吸引的风险回报展望。
即使经历过去一个月市场强力反弹，恒生指数和MSCI中国指数的12个月预测市盈率仅为11倍和11.9 倍，分别较标普500指数的20.9倍预测市盈率折让47%和43%。中国互联网股的12个月预测市盈率为16.2倍，较美股科技七雄的26.6倍折让39%。
该行看好在互联网、电子商贸、软件、智能手机、半导体、自动驾驶和机器人领域的人工智能推动者和应用者。除了科技股外，还青睐中国消费、金融和工业行业的领军企业，以及派发高股息的优质国企股。(ha/u)
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