里昂指,新东方(09901.HK) -11.300 (-24.197%) 沽空 $3.49亿; 比率 23.705% (EDU.US) 股价绩後跌逾两成,受东方甄选(01797.HK) -0.380 (-2.349%) 沽空 $3.46千万; 比率 10.395% 拖累盈利率逊预期及海外业务展望转弱影响,纵其K-12业务仍处於轨道。该行基於海外业务及东方甄选展望转弱,下调2025财年收入及盈利预测,将新东方(EDU.US) 目标价由94.1美元降至66.28美元,维持「跑赢大市」评级,基於目前估值不高。该行估算公司75%市值为净现金,连同K-12业务,即使不计东方甄选及海外业务,估值亦超越现市值。
该行预测公司2025财年收入按年升13.6%至49亿美元,教育业务按年升24%至42.5亿美元,较该行早前预测下调7%,主要基於东方甄选出售「与辉同行」及更疲弱海外业务展望,後者受海外留学意欲下降及疲弱宏观下消费降级影响。该行料公司第三财季教育收入按年升16%至10.4亿美元,略高於公司指引的10.1亿至10.3亿美元。(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-22 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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