<汇港通讯> 快手(01024)今天股价挟升，午後升幅扩大至9.4%，至59.65元，迫近60元。
摩根大通继续唱好该股，对快手2025年12月31日底目标价为71元，重申快手是其中国数码娱乐的首选股。
报告提及，在香港举办快手管理层实体反向路演人，对快手的看法更加乐观，投资者关注其可灵(Kling) AI和核心广告/eCommerce增长展望。摩通对可灵AI的变现展望持更乐观态度，因为主要垂直领域(广告、专业内容生成)的需求强劲，预计在未来几年将实现稳健的高双位数收入增长。
另外，核心广告收入方面，摩通预计由2025年第二季起，每季度将实现同比增长加速，这受惠外部和内部广告的变现提升。认为快手是一个较少受到关注的GARP(即增长与价值投资)股票，市盈率10倍，2026-2027年利润年复式增长20%，竞争环境良好。
虽然面对腾讯(00700)视频账户在用户/变现上增长迅速，快手仍保持单位数用户增长和双位数核心收入增长。摩通预计，快手股价在接下来的6个月内，将受惠广告加速(由2025年第一季8%，增至第二季度12%、第三季度的16%、第四季度的19%，可灵AI变现进一步提升，估值将获重估。 (SY)
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