即将上市(暗盘交易时段:今日16:15-18:30)
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我们是天津市的一家建设集团，提供全面的工程施工服务。根据弗若斯特沙利文报告，2022年天津市有2,547家建筑企业，按2022年天津市工程施工收入计，本集团於整个工程施工市场所占的市场份额为0.1%。按2022年市政公用工程产生的收入计，我们在天津市市政公用工程民营公司中排名第四，约占市场份额0.2%。於往绩记录期间，我们主要从事工程施工业务，并致力於向客户提供优质工程施工服务。
根据弗若斯特沙利文报告，於2022年天津市的2,547家建筑企业中，仅有三家建筑公司同时具备石油化工工程及公路工程施工资质，其中我们是唯一一家民营建筑公司。与具备较少资质的建筑公司相比，除了石油化工工程及公路工程施工的资质外，我们亦拥有市政公用工程及建筑工程资质，使我们能够叁与更广泛的项目。截至最後可行日期，我们已拥有二十四项有关我们工程施工业务的资质，其中包括两项一级施工资质：(i)石油化工工程施工总承包壹级资质；及(ii)地基基础工程专业承包一级资质。
於往绩记录期间，我们主要致力於工程施工业务，包括(i)市政公用工程，主要包括道路工程及交通设施工程；(ii)地基基础工程，主要包括地基基础建设工程及土方工程；(iii)建筑工程；及(iv)石油化工工程附注（於往绩记录期间我们主要承接加油站升级及改造、管道安装於往绩记录期间，我们以天津市为主要业务地点，通过十馀年的经营，已在建筑行业建立了声誉，并且凭藉我们的品牌及行业经验，我们旨在於天津建筑业所占更多市场份额。下基於我们行业的性质，我们的业务以逐一项目为基础运作，本质上并非属经常性。於往绩记录期间，我们通过招标获得绝大部分项目，占我们工程施工项目总收入的95%以上。就馀下项目而言，我们透过与客户磋商（涉及客户询价及比价）取得。截至2020年、2021年及2022年12月31日止三个年度各年以及截至2023年6月30日止六个月，我们已分别提交125份、243份、124份及39份投标书，中标率分别约为24.8%、25.1%、25.0%及23.1%。於往绩记录期间，我们已完成119个工程施工项目，总合约金额为人民币525.7百万元。
自2020年底起，为把握天津市地方政府大量投资大型基础设施项目带来的商机，我们将业务重点从中小型工程施工项目调整为大型工程施工项目（即原合约价值（不含增值税）超过人民币10.0百万元的项目），以拓展业务并提高我们在天津市建筑行业的市场地位。於往绩记录期间，我们分别自6、11、19及12个大型项目中确认收入人民币45.6百万元、人民币203.2百万元、人民币241.6百万元及人民币75.3百万元，分别占我们同年／期总收入的49.4%、73.9%、83.9%及71.2%。截至2023年9月30日，我们有15个正在进行的大型项目，未完成项目的价值为人民币142.7百万元，占未完成项目总价值的84.6%。
自2021年以来，本集团加强其营销活动的资源分配及增加竞标活动。本集团亦物色能力强且符合我们项目要求的供应商，并聘请更多项目经理以应对我们的业务规模。上述措施使本集团得以应对2021年以来的业务扩张。於2021年，我们承接多个大型市政公用工程项目，如盛防汛散货堆场项目、汉沽东扩区项目及天津南港LNG应急储备项目，於截至2021年12月31日止年度，其产生收入约人民币49.2百万元、人民币18.7百万元及人民币16.1百万元，分别占我们的总收入17.9%、6.8%及5.9%。同时，我们亦於2021年承接若干大型地基基础工程施工项目，如天津南港地基预处理项目，其产生收入人民币47.8百万元，占截至2021年12月31日止年度我们总收入的17.4%。於2022年，我们承接十一个天江公寓项目中的十个。该等十个项目总合约金额（不包括变更单）约为人民币135.2百万元。
尽管自2020年底起我们调整业务重心，从中小型工程施工项目转向大型工程施工项目（特别是市政公用工程），但於往绩记录期间我们的盈利能力并无发生重大变动，且於往绩记录期间毛利率保持相对稳定，分别为28.4%、26.1%、25.2%及25.1%。另一方面，於往绩记录期间我们市政公用工程的毛利率亦保持相对稳定，分别为22.3%、29.1%、24.6%及26.6%。就我们的流动资金而言，我们承接更多大型工程施工项目可能会导致我们的现金及现金等价物馀额出现较大波动，此乃由於我们在不同时间点的工程施工进度因项目而异。我们可能在大型项目初始阶段时的特定时间遭遇大量现金流出，从而令我们产生大量前期成本，进而可能导致相关时间点现金及现金等价物金额减少。有关我们管理流动资金状况措施的详情，请叁阅本文件「财务资料─流动资金及资本来源」一节。另一方面，鉴於我们於往绩记录期间承接的大型项目的大部分客户为政府机构或国有企业，其通常有更多的内部计量及结算程序，我们承接更多大型项目可能导致合约资产向贸易应收款项的转换较慢及贸易应收款项的结算时间较长。我们就监察合约资产的计量及结算流程以及贸易应收款项及应收票据的结算采纳内部控制政策。
资料来源: 天津建发 (02515) 招股书 [公开发售日期 : 2024/04/15) |
| 上市市场 | 主版 |
| 行业 | 建筑与工程 |
| 背景 | H股 |
| 业务主要地区 | N/A |
| 主要股东 | 王文彬及关连人士 (全部股本: 72.98%) |
| 公司董事 | 王文彬 (主席兼非执行董事)
赵匡华 (总裁兼执行董事)
李凯 (首席财务官兼执行董事)
倪拨群 (执行董事)
杨友华 (执行董事)
关凤丹 (执行董事)
萧恕明 (独立非执行董事)
严兵 (独立非执行董事)
刘金璐 (独立非执行董事) |
| 公司秘书 | 李凯
吕颖一 |
| 往来银行 | 中国农业银行
天津滨海惠民村镇银行 |
| 律师 | 竞天公诚律师事务所
天元律师事务所 |
| 核数师 | 毕马威会计师事务所 |
| 注册办事处 | 香港九龙观塘道三百四十八号宏利广场五楼 |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 [电话： (852) 2980-1333] |
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