即将上市(暗盘交易时段:今日16:15-18:30)
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我们於一九九零年成立，至今已有约30年的营运历史，在此期间电讯网络已从2G发展到4G且5G转型正在展开。我们为接驳产品的非独家经销商。接驳产品乃用电子或光电、感应器及网络接驳软件构建而成的装置，其使该等装置能够传送及接收信号或数据。我们的客户主要包括中国通信模块制造商、领先的网络系统设备供应商、物联网及接驳解决方案及产品供应商以及其他经销商。我们主要从事向客户采购及分销零部件，我们亦提供解决方案及应用支援（包括识别客户规格、技术设计支援及多功能集成以及在整个设计及生产周期中为客户提供技术分析及支援）。一般而言，我们的客户通过将与我们的技术团队设计及向我们采购的零部件合并，构建其通讯模块及系统以及物联网及网络接驳产品。我们的供应商主要为电讯及数据中心接驳市场的品牌制造商。根据弗若斯特沙利文报告，於最後实际可行日期，我们为七名制造商的授权经销商，包括(i)五名位於美国或日本的品牌制造商，该等制造商为彼等所提供各产品类别的领先制造商；及(ii)两名中国制造商（彼等於往绩记录期间後分别自二零二零年九月一日及二零二零年十月一日起委任本集团为其认可经销商）。此外，我们在中国的主要技术枢纽深圳拥有自有的无线及商用激光应用实验室。於最後实际可行日期，我们强大的内部设计及技术团队由33名工程师组成。我们已委聘日本项目主管以监督5G项目的策略及发展，并领导我们的无线应用实验室。根据弗若斯特沙利文报告，就收益而言，我们於二零一九年中国电讯及数据通讯接驳产品分销市场的服务供应商排名第三，市场份额为约4.4%。
根据弗若斯特沙利文报告，由於电讯及数据通讯接驳行业的多样性及复杂性，将经销商作为行业中间人为市场惯例。因此，零部件制造商主要向经销商直接出售零部件，而於较少情况下向通讯模块制造商及网络系统设备供应商直接出售。此外，具有设计及技术能力的经销商（如本集团）透过技术支援及增值服务弭合上游零部件制造商与下游客户间的职能差距。因此，经销商在产业链中发挥重要作用。
产品的终端应用主要可分为：(i)电讯基础设施；(ii)数据中心；(iii)物联网及网络接驳产品；及(iv)商用激光。电讯基础设施指利用有线及无线技术建设连接同城、城际、城镇、高速公路的电讯网络，甚至与海外国家建立联系。电讯基础设施是一种物理媒介，所有互联网流量均可通过电讯基础设施传输。电讯基础设施的终端用户包括电讯营运商。电讯基础设施为所有网络接驳产品或设备的基础，亦为数据中心及物联网的支柱。
数据中心是一个存储库，可容纳伺服器、路由器、交换机及防火墙等计算设施，以及支持备份设备等零部件，其将一间机构的资讯科技运营及设备集於一身。同时，数据中心存储、管理及传播数据。数据中心容纳对日常运营连续性至关重要的网络中最关键的系统。物联网及网络接驳产品指已嵌入电子、软件、传感器及网络接驳的设备，电子、软件、传感器及网络接驳让该等设备能够收集及交换数据。
我们的服务范围包括与客户合作以提供：(i)零部件的特定采购及甄选；(ii)解决方案开发及产品应用设计；(iii)供应商与客户之间技术接入的桥梁；(iv)实验室测试、设计及产品检测；(v)下一代产品开发的支援；(vi)以优化的性能以及可靠性水平及满意度实现客户设计的技术知识和人才；及(vii)售前及售後跟进。我们提供的服务范围视乎个别客户的具体需求而定。
我们主要直接向制造商采购零部件及（於较少情况下）向其授权经销商采购。於往绩记录期间，我们於截至二零一八年、二零一九年及二零二零年三月三十一日止年度以及截至二零二零年七月三十一日止四个月的采购总额中，分别约88.4%、90.1%、89.5%及93.4%乃直接来自制造商。我们的制造商供应商主要是电讯及数据通讯接驳市场的品牌制造商。於最後实际可行日期，我们为七名制造商的授权经销商，包括(i)五名位於美国或日本的品牌制造商（即供应商A、供应商B、供应商C、供应商D及供应商E），而该五名品牌制造商於往绩记录期间为我们的五大供应商；及(ii)两名中国制造商（彼等於往绩记录期间後分别自二零二零年九月一日及二零二零年十月一日起委任本集团为其认可经销商）。根据弗若斯特沙利文报告，该五名位於美国或日本的品牌制造商为其提供的各产品类别中领先的制造商，例如基站的氮化镓功率装置的全球领先企业之一、无线模拟半导体的全球领先企业之一、光学及光子产品的全球领先企业之一、用於长途及地铁调制驱动器的领先企业之一、以及多层陶瓷电容器市场及用於射频通讯的薄膜体声谐振器及表面声波装置的全球领先企业之一。我们长期以来为若干制造商供应商的授权经销商，业务关系保持稳固。我们获五名位於美国或日本的品牌制造商委任为授权经销商的平均年期为19年，当中最长年期为可追溯至我们自一九九四年起获委任。为避免授权经销商之间的竞争，我们的主要供应商已制定分销渠道管理措施，例如在经销商之间分配客户及要求经销商在与新客户开始业务关系前取得事先批准。我们获主要供应商分配或批准的客户一般会向我们采购我们获授权分销的产品线下的产品，而倘彼等需要采购该等产品，则不会向同一主要供应商委任的其他授权经销商采购。根据弗若斯特沙利文报告，就制造商的分销渠道管理而言，此举为电讯及数据中心接驳产品分销行业的市场惯例，然而，由於我们并无与客户签订任何协议规定其向我们独家采购相关产品，故客户并无任何法律责任遵守有关惯例。
鉴於我们可从各制造商供应商获取的零部件产品组合，我们於客户产品设计阶段叁与其中，让客户能够获取来自该等制造商的最新先进技术及零部件，以实现性能优化。鉴於我们於设计阶段叁与其中，我们於设计阶段协助客户选择合适的零部件、叁考设计、设计审查、进行原型测试、调试及优化性能，我们可为采购自我们为其授权分销渠道的零部件制造商的零部件创造需求，这不仅让我们可主动确保我们为客户提供战略批量生产计划所需的供应量，同时亦让我们的供应商受益。就此而言，我们将自身视为制造商供应商在营销及分销产品方面的渠道合作夥伴，以及支援客户产品路线图的服务供应商。
我们拥有卓越的设计及技术能力。截至最後实际可行日期，我们的设计及技术团队由33名工程师组成，其中所有成员均已完成电子、光电子或电气工程或相关学科的高等教育。此外，当中的22名成员於业内拥有逾10年经验，其中12人拥有15年以上的经验。此外，我们在中国的主要技术中心深圳拥有自有无线及商用激光应用实验室，我们运用该实验室为客户制造演示板、进行设备测试及故障排除。我们已聘请一名日籍项目主管监督5G项目的策略及开发并领导无线应用实验室运作，其具备微波技术方面的专业知识，於加盟我们之前曾受聘於一间日本复合半导体产品供应商并负责开发所有微波设备。
於往绩记录期间，我们所得的大部分收益源自向客户销售货品。我们亦自提供服务产生一小部分收益，而该项收益主要指透过向客户提供行政管理及支援服务赚取的收入。
资料来源: 环联连讯 (01473) 招股书 [公开发售日期 : 29/01/2021] |
| 上市市场 | 主版 |
| 行业 | 电讯及网络器材设备 |
| 背景 | 其他 |
| 业务主要地区 | N/A |
| 主要股东 | 冯锐江 (69.06%) |
| 公司董事 | 冯锐江 (主席兼行政总裁兼联席财政总裁兼执行董事)
梁筠倩 (代理总经理兼执行董事)
黄伟桄 (执行董事)
陈晓峰 (独立非执行董事)
凌国辉 (独立非执行董事)
甘承倬 (独立非执行董事) |
| 公司秘书 | 黄伟桄 |
| 往来银行 | 香港上海汇丰银行有限公司
恒生银行股份有限公司
星展银行 (香港) 有限公司
渣打银行（香港）有限公司 |
| 律师 | |
| 核数师 | 安永会计师事务所 |
| 注册办事处 | 香港湾仔庄士敦道一百八十一号大有大厦九楼九零二至六室 |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 [电话： (852) 2980-1333] |
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