<汇港通讯> 招商证券国际发表报告指，年初至今中国互联网板块经历了重大估值回调，预计主要互联网公司收入增长下半年将较上半年加速，行业首选阿里巴巴(BABA.US) 、智谱(02513)、快手(01024)、欢聚时代(JOYY.US) 。
该行展望下半年的驱动因素在於云业务持续加速、电商基数压力缓解、即时零售客单价回升，以及游戏产品集中上线；盈利方面，下半年将逐步消化即时零售竞争带来的集中拖累，并有望实现盈利，叠加云业务利润率改善趋势及电商竞争趋稳，行业利润修复路径清晰。
该行维持对互联网行业的「推荐」评级，在行业估值处於历史低位、盈利预测下修接近尾声的背景下，继续偏好具备B端商业化领先、供应链优势明显、估值合理、股东回报能力强的公司；给予阿里巴巴目标价188美元，智谱目标价1282港元，快手目标价64港元，欢聚时代目标价88美元，评级均为「增持」。
(JC)
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