摩根士丹利发表报告,下调对信义玻璃(00868.HK) +0.380 (+4.651%) 沽空 $4.12千万; 比率 26.274% 投资评级,由「与大市同步」降至「减持」,目标价由9.5元降至7.8元,今年至2026年每股盈利预测亦下调6%至17%。
报告指,信义玻璃股价自2月9日低位反弹63%,受惠於房地产政策放宽、低估值及相对高股息带动的情绪改善,但目前股价已为预测市盈率10倍,高於2010年以来平均的9倍。基於房地产完工的悲观展望,股价属昂贵,亦相对於其他建筑後期材枓股如铝材股等昂贵。
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报告亦指,受去年第二季以来行业盈利能力改善推动,中国玻璃业经营产能已回复至每日17.3万吨,可满足15亿平方米建筑楼面完工所需,但基於国家统计部门预告量计算,今年落成单位面积仅为9亿平方米。供需差距扩大将持续对玻璃价格及行业利润构成压力,尤其在下半年,并损害信义玻璃盈利。(fc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-05 16:25。)
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