花旗研究报告指,华润电力(00836.HK) +0.480 (+2.532%) 沽空 $1.00亿; 比率 16.927% 2025年净利润按年增长0.9%至145.19亿元,较市场预期高5%。核心利润按年增长9.9%至152.43亿元。末期股息按年增长11.4%至0.691元,但全年股息则下跌5.3%至1.127元,相当於全年股息收益率为6%,派息比率维持40%不变。
虽然公司去年净利润略优於预期,但该行相信净利润及股息已於去年见顶,今年将按年下跌,因燃煤发电业务在市场化电价下调及煤价上升风险下,利润率受压。该行予华润电力目标价19元及「中性」评级。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-18 16:25。)
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