摩通发表研究报告指，MSCI中国消费品指数成分股权重已由2020年底的40%，在股价下跌约50%后降至29%。许多投资者在2026年初期待市场出现明确「转向」，但农历新年后动力再次减弱。必需性消费品及非必需性消费品现时预测市盈率分别约为16倍及13倍，较10年平均水平低约1.5个标准差。饮料、啤酒、餐饮、运动服饰、美容及珠宝等行业，估值处於10年区间的底部，股息率介乎5%至7%。该行认为，在盈利预测下调见底之前，可持续的估值重评难以发生。建议投资者聚焦下行风险有限及盈利较早稳定的股份，首选农夫山泉(09633.HK) -0.260 (-0.615%) 沽空 $5.01千万; 比率 27.011% 、安踏体育(02020.HK) +0.250 (+0.332%) 沽空 $1.63亿; 比率 32.539% 及古茗(01364.HK) -0.220 (-0.983%) 沽空 $4.93千万; 比率 51.752% ，均予「增持」评级。相关内容《大行》大华继显升安踏体育(02020.HK)目标价至114.2元 评级「买入」摩通对消费投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价(港元)农夫山泉(09633.HK) -0.260 (-0.615%) 沽空 $5.01千万; 比率 27.011% | 增持 | 55元相关内容《大行》野村升润啤(00291.HK)目标价至44.6元 基本面在同行中最稳健安踏体育(02020.HK) +0.250 (+0.332%) 沽空 $1.63亿; 比率 32.539% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) -0.220 (-0.983%) 沽空 $4.93千万; 比率 51.752% | 增持 | 38元泡泡玛特(09992.HK) +5.400 (+3.205%) 沽空 $4.48亿; 比率 18.085% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元相关内容《大行》美银证券上调名创优品(09896.HK)至「中性」评级 次季业绩超预期名创优品(09896.HK) -0.240 (-0.923%) 沽空 $2.66千万; 比率 23.285% | 增持 | 26元 → 16元华润啤酒(00291.HK) -0.040 (-0.172%) 沽空 $5.02千万; 比率 22.729% | 增持 | 38元 → 34元百威亚太(01876.HK) +0.050 (+0.728%) 沽空 $5.15千万; 比率 53.865% | 中性 | 7.9元 → 8.2元相关内容《大行》华泰证券：泡泡玛特(09992.HK)业绩增长持续性被低估 维持买入评级青岛啤酒股份(00168.HK) +0.810 (+1.642%) 沽空 $3.47千万; 比率 15.831% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-09 16:25。)