港交所(00388.HK) -5.000 (-1.230%) 沽空 $2.76亿; 比率 21.181% 全资附属联交所今天(13日)刊发《谘询文件》，就一系列有关提升香港上市机制竞争力的建议徵询市场意见。联交所公布上市机制竞争力检讨第一阶段的建议，旨在丰富香港上市公司的类型，为投资者提供更多选择，同时维持健全的投资者保障。谘询期八周，至2026年5月8日结束。
联交所的建议旨在创造更加多元和更有活力的市场环境，提供更丰富的投资机遇，从而更好地满足投资者和发行人的需求。主要措施包括优化不同投票权上市规定，以及便利在海外上市的发行人来港上市等建议。
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港交所上市主管伍洁镟称，港交所致力确保上市机制稳健且富有竞争力，巩固香港作为领先国际金融中心的地位。该所在与持份者深入沟通后发现，他们普遍希望把握更多优质的创新投资机遇，也希望上市机制在确保投资者信任和信心的同时可以更加高效和与时俱进。
她补充，港交所在2018年成功地进行了一系列上市改革，从根本上重塑了香港股票市场的结构，吸引了一大批创新公司来港上市，这次的建议正是基於这些改革成果而提出的。该所欢迎大家对这些建议发表意见，并期待继续与持份者保持沟通，巩固香港作为成长型企业首选集资地和全球资本布局亚洲首选市场的地位。
《谘询文件》主要涵盖不同投票权、於海外上市的发行人及首次上市规定及上市安排规定。
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不同投票权方面，上市财务资格而言，联交所建议市值门槛降低至：(A)最少200亿港元；或(B)最少60亿港元及在经审计的最近一个会计年度的收入门槛最少6亿港元。若上市时的市值超过400亿港元，则不同投票权比率可提高至20比1。仅於上市时不同投票权持股金额最少达40亿港元的情况下，不同投票权持股占比可放宽至最少5%。
该所建议优化「创新产业」公司规定，为采用业务模式创新而非科技创新的发行人明确提供以不同投票权架构上市的途径。建议扩大被自动视为「创新产业」公司的科技公司申请人范围（涵盖所有合资格的生物科技和特专科技公司，即使其不按照第18A/17C章上市）。就「必须已得到最少一名资深投资者提供相当数额的第三方投资」规则，该所建议进一步厘清外界认可规定。
在於海外上市的发行人方面，该所建议(1)不同投票权：财务资格门槛降低至与以不同投票权架构作主要上市的门槛一致。(2)同股同权：测试(B)的市值门槛由100亿港元降低至60亿港元。就转为主要上市一事，该所建议重新拟订有关转为主要上市的规定，并就为达到合规要求须采取的一般步骤提供更多指引。该所另建议就有关进一步便利在海外上市的发行人来港上市的措施徵询意见。
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首次上市规定及上市安排方面，该所建议将现有指引编入《上市规则》：若申请人能证明虽然控制权出现变动，该变动并无对公司管理层的影响力造成重大改变，该申请人将被视为符合此规定。
财务汇报准则方面，该所建议将允许使用《美国公认会计原则》的范围扩大至涵盖美国上市母公司旗下附属公司及於美国有大量业务的公司。该所并建议删除「使用《美国公认会计原则》编备报告的发行人於美国退市后须改回使用《香港财务汇报准则》或《国际财务汇报准则》」以及「未经审计财务报告中所载的对账表必须经核数师审阅」的规定。
就已商业化生物科技及特专科技申请人，该所建议允许此类申请人可选择按照《主板上市规则》的特殊章节申请上市。
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以保密形式提交上市申请方面，该所建议所有新申请人都可选择以保密形式提交上市申请。并建议强化退回机制：退回上市申请时，公布所有负责编备申请材料的专业机构(不只包括保荐人)的身份和角色。
联交所将分阶段进行上市机制的竞争力检讨。本《谘询文件》为检讨的第一阶段。有关其他拟改革范畴的建议，将适时刊发谘询文件。
港交所今天下午将举行线上传媒简报会介绍此次谘询文件提出的主要建议，并回答传媒提问。(da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-13 16:25。)
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