麦格理预测,同程(00780.HK) -0.150 (-0.670%) 沽空 $1.94亿; 比率 30.407% 首季收入按年升16%。考虑到内地酒店业每日平均房价跌幅收窄,以及补贴下调和更好的增值服务销售带来的实收率逐步改善,预计住宿分部销售额按年增长22%。考虑去年首季高基数,以及运输业务萎缩,预估运输业务收入按年增长12%,虽然该部同时受惠於实收率扩张。
另外,监於东南亚市场安全问题,对团体游业务持较保守看法。该行料该业务今年首季收入跌13%,全年跌6%。
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该行料同程今年首季净利润率按年扩大2.9个百分点,基於变现化提升,更佳流量算法及整体营运效率改善。该行上调对公司今明两年经调整净利润预测3%及2%,对该股目标价由24.3元上调至25.1元,重申「跑赢大市」评级。(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-17 16:25。)
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