高盛发表研究报告指出,中兴通讯(00763.HK) -1.080 (-4.232%) 沽空 $8.61千万; 比率 24.505% 首季收入按年增长6%至350亿元人民币,符合该行预期。计算相关业务收入占总收入比例提升至27%,高於2025全年的24.6%。然而,毛利率由去年第四季的29.4%及首季的34.3%,降至28.3%,管理层归因於国内电讯资本开支下降,导致国内网络产品收入贡献减少。
高盛因应首季业绩,下调中兴通讯2026至28年各年盈利预测各8%、7%及6%,主要反映毛利率下调。港股目标价由40.4港元下调7%至37.5港元,基於预测2027年市盈率18.2倍不变;A股目标价由62.6元人民币下调至58.2元人民币,维持对中兴H股及A股的「中性」评级。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-28 12:25。)
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