港交所(00388.HK) +17.400 (+5.061%) 沽空 $9.08亿; 比率 12.294% 早前发布关於优化证券市场股份交收费结构的公告，计划取消股票及交易所买卖产品(ETP)交收费的上下限额，且新的股票交收费率及ETP庄家交易交收费率分别为0.0042%及0.0020%，将於今年6月实施。
华泰证券发表研报指，认为上述新结构将平衡各类交易的交收费成本，一定程度上加大港交所的业绩波动，但对港交所长期的交收费率影响较小。
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华泰证券预计，在新规则落地後，单笔交易额少於4.8万元的交收费率将下降，而大於4.8万的交收费率将上涨。若2019-2024年的交易采用新结构，77%的交易可降低交收成本。该行认为港交所交收费收入的波动可能加大，这是因为上下限额取消後，交收费收入与港股成交额相关性将加强。
华泰证券预期，在市场交易活跃/低迷时，新结构下的港交所交收费收入将高於/低於现行规则，但从长期视角看港交所的平均交收费率的变动或许较小。该行料港交所2019至2024年的平均有效交收费率为0.0042%，平均交易金额约6.2万元。
另外，华泰证券将港交所2024至2026财年归母净利润预测调整至131亿、132亿及133亿元，调整幅度分别为+0%、+0.5及+0.3%，维持该股目标价於404元及「买入」评级。(js/u)
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(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-26 16:25。)
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