高盛发表研究报告指，受惠春节假期较迟，内地必需消费品行业今年1月份出货数据强劲，春节需求超预期；并对2月份的出货量、销售数据更具韧性，甚至胜预期感到鼓舞。
迈向今年第二季度，高盛预计3月份出货将放缓，惟料春节后渠道库存水平依然健康；高端白酒批发价旺季后如期回落，但仍具韧性；零食及饮料业推新品；头部价值零售品牌(如鸣鸣很忙(01768.HK) -25.000 (-5.981%) 沽空 $4.70百万; 比率 4.447% 、万辰集团(300972.SZ) +3.410 (+1.755%) )持续渗透市场。但成本波动是短期影响股价的关键因素；高盛预计，饮料行业进入旺季后，竞争会加剧(如康师傅(00322.HK) -0.240 (-1.853%) 沽空 $6.35千万; 比率 48.068% 对绿茶等产品进行扫码促销、东鹏饮料(09980.HK) -7.400 (-3.336%) 积极进军无糖茶市场、农夫山泉(09633.HK) -0.400 (-0.922%) 沽空 $2.51亿; 比率 56.727% 聚焦电解质水)。
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高盛偏好调味品/预制菜板块，如海天味业(03288.HK) +0.380 (+1.154%) 沽空 $1.45千万; 比率 12.169% 、安井食品(02648.HK) -3.550 (-4.616%) 沽空 $94.48万; 比率 1.509% 、颐海国际(01579.HK) -1.520 (-9.251%) 沽空 $1.13千万; 比率 8.201% 及乳制品蒙牛乳业(02319.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.44千万; 比率 18.315% 、伊利(600887.SH) 0.000 (0.000%) ，因这些行业需求触底反弹、供需周期改善且短期内受PET成本普遍波动情况下，影响相对较小。
高盛亦重申对贵州茅台(600519.SH) +21.640 (+1.555%) 、东鹏饮料、农夫山泉、卫龙美味(09985.HK) -0.240 (-2.135%) 沽空 $3.81百万; 比率 16.321% 的建设性看法，基於其强大品牌及执行力、长期获取市场份额能力及新品推出，惟PET成本短期内仍是关键变数。有关高盛对零售股的评级及目标价，详见另表。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-13 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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