<汇港通讯> 交银国际发报告指,上调药明合联(02268)目标价至91港元,维持「买入」评级。为CXO行业首推,看好高景气度赛道龙头的长期高成长确定性。
据公司2025年业绩预告、更进取的产能扩张计划和管理层最新指引,该行上调公司2026-2027年净利预测2-3%、提高2027年以後的获利及资本开支预测。
2025年正面盈利预告。订单表现同样亮眼:2025 年内公司共新签 70 个综合 CMC 项目(超一半为新机制/新适应症),包括22个「赢得分子」策略下获得的项目以及10个新PPQ项目。年末综合CMC项目数达到252个,在全球XDC/XDC CRDMO赛道中位居第一。另外,技术+产能共同确保长期繁荣:公司在JPM大会上公布长期发展策略和绩效目标。
公司近期宣布将以4港币/股的价格要约收购东曜药业至少60%的股权,最高对价31亿港元(假设股权和选择权要约 100%获接纳)。这是公司继2025年8月收购合肥多肽偶联产能後再次收购XDC领域产能,有助进一步强化公司竞争力及其在全球XDC CRDMO赛道中的头部地位。(JJ)
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