高盛研究报告指，过去三年，中国海洋石油(00883.HK) +0.660 (+2.268%) 沽空 $5.32亿; 比率 9.691% 和中国石油(00857.HK) +0.050 (+0.471%) 沽空 $5.80亿; 比率 35.805% 展现了强劲的现金流生成能力，其於全球同业中的投资资本现金回报率(CROCI)排名提升，证明其估值理应趋同。展望未来，预期它们将维持约10%的顶级自由现金流收益率。高盛的分析强化了中海油领先的成本优势，其未来生产资产的布兰特原油收支平衡点低至约每桶30美元；中石油则受惠於强劲的上游天然气盈利及庞大的节省成本潜力。
高盛估计，中石油以自产绿色电力取代外部电网电力，加上人工智能、数字化举措，到2035年或有助将布兰特原油收支平衡点降低每桶8美元(预测2025年每桶62美元)。认为两者目前的估值均低於行业平均水平，且隐含的长期布伦特原油价格为每桶60至70美元，考虑到该行对2028年及以后长期油价的预测为每桶75美元，因此它们具有重新估值的潜力。
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高盛予中海油目标价从21.1港元升至31港元；评级「买入」。中石油(601857.SH) -0.180 (-1.472%) A股目标价从11.8元人民币升至15.3元人民币，港股目标价从8.6港元升至11.5港元；评级「买入」。中石化(00386.HK) -0.140 (-2.811%) 沽空 $3.15亿; 比率 20.960% 港股目标价从3.6港元升至4.9港元，中石化(600028.SH) -0.130 (-2.012%) A股目标价从4.8元人民币升至6.7元人民币；评级「中性」，并预期由於化工市场供应过剩，中石化的自由现金流将较其覆盖范围内的上游公司为弱。
高盛将对中国石油巨头如：中石油、中石化和中海油的主要覆盖责任，由Nikhil Bhandari转移至Amber Cai。并将三间公司2026至2027年预测盈利平均上调约2%。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-13 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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