2月25日|国泰君安首次覆盖中国燃气,评级“增持”。该行预计公司2025至2027财年每股盈利分别为0.63、0.69及0.79港元。结合相对估值与绝对估值,考虑到公司股息价值凸显,给予公司目标价8.28港元。该行认为,公司盈利结构持续优化,经营现金流稳定性有望提升;毛差改善、化债推进助力经营现金流增长;叠加资本开支放缓,自由现金流有望改善,每股派息有望维持0.5港元,测算当前股价对应2025财年股息率7.5%,彰显高股息吸引力。