富瑞研报指，在「十五五」规划下，中国正从「共同富裕」迈向AI与高科技制造业主导时代，又指这将是民企经济的时代，当中蕴藏巨大增长机会。而随着大部分由市盈率驱动的回报阶段成为过去，市场整合势在必行；又认为中国在市盈增长率仍具吸引力，且盈利增长势头有望加速。 富瑞认为，仍视中国为「增持」投资标的，指今年是政策稳定的一年，推出了多项政策措施提振经济，明年重点将落在执行上，尤其在「十五五」规划下，对科技与制造业的支持措施将成为重点；又认为民企仍具吸引力 ，中国将在民企引领下，实现经济加速增长。 相关内容《大行》美银证券：中资券商股基本面与股价表现脱钩 憧憬支持政策出台富瑞列出2026年五大投资主题，包括以下：1) 买入盈利升级的高增长科技与制造业股票，香港上市的股份包括，信达生物(01801.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.28亿; 比率 29.564% 、药明合联(02268HK)、金力永磁(06680.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.43百万; 比率 5.249% 和长飞光纤光缆(06869.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.98亿; 比率 10.062% 。2) 买入盈利持续获上调的股票，香港上市的股份包括，腾讯(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $23.02亿; 比率 17.433% 、紫金矿业(02899.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.06亿; 比率 9.351% 、农夫山泉(09633.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.57千万; 比率 40.118% 、洛阳钼业(03993.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.13亿; 比率 15.050% 、药明康德(02359.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.31亿; 比率 24.410% 、中国宏桥(01378.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.36亿; 比率 32.295% 、泡泡玛特(09992.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.99亿; 比率 18.913% 、翰森制药(03692.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.63千万; 比率 29.404% 、京东健康(06618.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.48千万; 比率 24.911% 、中国铝业(02600.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.63千万; 比率 15.128% 、福耀玻璃(03606.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.04千万; 比率 17.271% 、吉利汽车(00175.HK) +0.500 (+2.647%) 沽空 $4.35亿; 比率 27.702% 、广发证券(01776.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.01百万; 比率 11.884% 、中金公司(03908.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.78百万; 比率 3.454% 、药明合联(02268.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.89千万; 比率 14.055% 、舜宇光学(02382.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.89亿; 比率 21.856% 、金风科技(02208.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.11千万; 比率 11.957% 、粤海投资(00270.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.42千万; 比率 11.623% 、中国建材(03323.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.32千万; 比率 16.945% 及美图公司(01357.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.40亿; 比率 27.301% 。相关内容《业绩》洛阳钼业(03993.HK)全年纯利203.39亿人民币增50% 每10股派2.86元人民币3) 买入具备可持续收益率及回购的股票，香港上市的股份包括，工行(01398.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.32亿; 比率 26.151% 、建行(00939.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.37亿; 比率 24.355% 、中移动(00941.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.08亿; 比率 18.432% 、中国平安(02318.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.37亿; 比率 28.830% 、中海油(00883.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.10亿; 比率 9.037% 、美的(00300.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.07千万; 比率 17.641% 、人保(01339.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.82千万; 比率 10.866% 、海尔智家(06690.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.33亿; 比率 25.245% 中信建投证券(06066.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.84百万; 比率 8.386% 、吉利(00175.HK) +0.500 (+2.647%) 沽空 $4.35亿; 比率 27.702% 、万洲(00288.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.64千万; 比率 22.055% 、润啤(00291.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.64千万; 比率 15.624% 、旺旺(00151.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.74百万; 比率 14.457% 、粤投(00270.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.42千万; 比率 11.623% 、浙江沪杭甬(00576.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.99百万; 比率 8.627% 、敏实(00425.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.85千万; 比率 5.640% 、雅迪(01585.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.02千万; 比率 9.540% 、统一(00220.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.38百万; 比率 9.850% 、中石化炼化工程(02386.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.89百万; 比率 15.820% 、恒安(01044.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.52千万; 比率 59.790% 、三一国际(00631.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.32百万; 比率 11.505% 及广深铁路(00525.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $25.44万; 比率 2.602% 。4) 关注2026年潜在来香港上市的A股，包括海光信息(688041.SH) +5.040 (+1.770%) 、北方华创(002371.SZ) +18.300 (+2.955%) 、汇川技术(300124.SZ) -0.890 (-1.270%) 、伊利集团(600887.SH) +0.030 (+0.117%) 、国电南瑞(600406.SH) +0.170 (+0.750%) 及中微半导体(688012.SH) +14.010 (+4.846%) 等。股票选择标准如下：市值超过40亿美元的中国A股公司外资(美国和欧洲)机构持股比例超过3%相关内容《大行》大和：康师傅(00322.HK)上半年核心盈利大致符预期 评级「跑输大市」5) 买入投入资本回报率(ROIC)明星股，避开资本回报率已见顶的股票，香港上市的股份包括，腾迅(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $23.02亿; 比率 17.433% 、洛钼(03993.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.13亿; 比率 15.050% 、药明康德(02359.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.31亿; 比率 24.410% 、中国宏桥(01378.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.36亿; 比率 32.295% 、泡泡玛特(09992.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.99亿; 比率 18.913% 、翰森制药(03692.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.63千万; 比率 29.404% 、福耀玻璃(03606.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.04千万; 比率 17.271% 、吉利汽车(00175.HK) +0.500 (+2.647%) 沽空 $4.35亿; 比率 27.702% 、中生制药(01177.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.16千万; 比率 28.145% 、老铺黄金(06181.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.32亿; 比率 26.113% 、药明合联(02268.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.89千万; 比率 14.055% 、舜宇光学(02382.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.89亿; 比率 21.856% 、康师傅(00322.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.17亿; 比率 38.886% 及美图(01357.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.40亿; 比率 27.301% 。从策略上看，富瑞最青睐「合理价格增长」和盈利修订的股票，但也倾向透过可持续收益股来平衡增长风险的敞口。 (hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-11 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)