<汇港通讯> 交银国际发报告指,上调新世界发展(00017)目标价23.3%,从9.7港元升至11.96港元,维持「买入」评级。
该行表示,相信2025年底止上半年股东应占亏损显著收窄，香港销售表现强劲以及K11品牌商业项目营运稳定，展现公司基本面正在筑底改善。公司现时约0.14倍的市净率（同业平均0.4-0.6倍）已充分反映市场情绪，而在取得潜在外部融资及近期销售动能明显改善下，公司可望改善负债情况并获得重估。
新世界上半年度业绩(截至2025年底)符合预期,且销售进展理想。公司上半年严控资本开支，同比减29%至35亿港元，而行政费用则按年节省18%。截至期末，综合净负债增至1227.2亿港元，净负债比率由去年中期的58.1%微升至59.7%，净债务增加主因合资项目销售现金流量未即时并表及合资项目建筑贷款到期偿还所致。公司於2025年12月成功完成约200亿港元的永续债及担保票据置换，使股东资金增加约87亿港元。展望未来，新世界将会持续透过加速销售、释放农地价值、加速出售非核心资产、降低开支及暂停派息，以加速现金流回正及降低负债。(JJ)
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