大和研报指出，昨日收到了百胜中国(09987.HK) +1.400 (+0.379%) 沽空 $1.52千万; 比率 21.463% 管理层的最新消息，他们仍对今年第四季达成肯德基2%、必胜客1%的同店销售增长目标充满信心。虽然大和认为在中国通缩环境下，集团2026年平均售价可能仍面临压力，但集团表示有信心在2026至2028年间维持每年0%至2%的同店销售增长，透过推出新产品和卓越的执行力来吸引客流。
大和表示，对於2026年，鉴於消费者信心疲软、通缩持续、价格竞争及补贴正常化，对中国餐饮业的看法比市场更为谨慎，但相信集团在该行业中表现突出，是优质的核心标的。而集团凭藉强劲的客流量和合理的折扣策略，预计将实现比同业更具韧性的同店销售增长，因预计2026年大多数餐饮企业的同店销售成长将为负数。
该行又认为，由於有股东回报作为下行风险的保护，集团若在2026至2028年间中国出现潜在的通胀周期中，其平均售价增长胜预期，且利润率可望扩张，从而带来上涨空间。
大和将集团2025至2027年的每股盈利预测下调2%至5%，以反映对中国消费复苏步伐持更保守的看法；重申「买入」评级，并将12个月目标价从438港元上调至450港元；该目标价基於20倍市盈率，并已应用於大和2026年的每股盈利预测。 (hc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-17 12:25。)
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