9月9日|中证协向券商发送了最新一期的内刊《传导》,本期《传导》的主题是《港股市场2025年上半年运行情况报告》。《报告》基于对香港市场的理解和观察,对于进一步推动A股平稳健康运行和注册制走深走实,提出了建议。《报告》建议,进一步发挥机构投资者专业定价作用,向核心机构投资者倾斜配售。在港股IPO配售环节中,投行和发行人拥有更为灵活的自主配售权,面向主权和长线基金的配售比例通常显著高于短期逐利型对冲基金,从而为公司引入优质长期耐心资本。建议将研究实力强、持有期长、资金体量大的基金、保险、券商、QFII 等机构投资者作为核心投资者,给予更多配售,更好地发挥IPO价值发现功能。
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