智通財經APP獲悉，中信證券發佈研究報告稱，維持百勝中國(09987)“買入”評級，低基數下2024Q4同店表現有望繼續改善，政策積極轉向下潛在經濟修復預期抬升背景下，公司經營預期提升將有望帶動估值進一步修復。
報告中稱，肯德基中國12月24日宣佈啟動調價措施、平均漲幅2%，旨在更好地適應市場成本變化。從歷史來看，肯德基基於運營成本變化會定期評估謹慎調整價格結構，上一次調價為2023年初，此次調價該行側面反映大眾餐飲經歷過去兩年的價格競爭後逐步走向平穩。
當前國內消費支出意願仍然偏謹慎，該行預計優惠折扣和產品結構影響下，短期實際有效價格上漲幅度或低於菜單價格漲幅。但拉長來看，菜單價格上調對維持客單價的上升趨勢有積極作用，調價期平穩過渡後，更高的價格基礎也將給予公司更靈活的折扣調節空間。必勝客主模式30款產品價格下調，但在SKU和整體價格上和WOW店保持差異、同步發展，該行認為必勝客的調整有望帶來較好的“以價換量”效果。
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