智通財經APP獲悉,建銀國際發佈研究報告稱,稱領展房產基金(00823)難以避免租金下滑的情況,但認為回購、併購及REITs納入港股通將可成為股價催化劑,雖然領展落後大市但潛力巨大,因此將其目標價由43港元上調至45港元,維持“優於大市”評級。
報告中稱,領展上週舉行電話會議並公佈截至6月底止首財季經營數據,當中香港商場零售額下降5.9%,略好於香港整體零售市場,預計今財年續租租金調整率將持平。建銀國際認為,目前利率下行緩解業主供款壓力,同時股市上漲也帶來正財富效應,預計領展零售額可能在未來3至6個月見底,預計總下跌幅為8%至10%,續租租金調整率最終下降約3%至5%。
該行提到,雖然領展香港投資組合的租金可能會下降,但認為領展能通過回購或併購來減輕租金下跌的影響,若公司用盡債務上限,將可動用最多80億元回購約2億股份,足以產生高達約8%的每單位分派增長。另外,領展的股份反彈分別滯後於市場及同行的27%及22%,這可能是由於REIT未納入港股通所導致,預計納入港股通將成為公司股價的重要催化劑。
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