美銀證券發表報告,將英特爾(INTC.US) 評級從「中性」下調至「跑輸大市」,同時維持原有預測與目標價34美元不變。在該行看來,近期英特爾市值暴增800億美元已過度反映其改善的資產負債表與(外部)晶圓代工潛力。與此同時,英特爾的競爭前景依然嚴峻:缺乏明確的AI產品組合及戰略、伺服器CPU缺乏競爭力,且相較過去更難剝離虧損的製造業務。
美銀證券指出,英特爾當前估值已反映約100億美元的2027年營收增長預期。按當前37美元股價計算,若假設英特爾以與SOX指數相同的2027年市盈率22倍交易(歷史平均較指數折讓20%),隱含預期2027年每股盈利達1.68美元(較市場共識高出42%)。以市場共識42%毛利率計算,要實現此獲利水平,需在2027年創造約100億美元的增量營收(來自既有CPU業務或外部客戶)。(ad/da)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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