中金研究報告指,香港中旅(00308.HK) -0.040 (-2.410%) 沽空 $5.58百萬; 比率 4.615% 擬剝離旅遊地產業務,該業務於2023年、2024年及2025年上半年分別錄得稅後虧損4.6億、2.4億及1.9億港元。該行認為是次剝離有望改善公司盈利能力和降低負債率,且有助於公司在核心業務上配置更多資源。
另外,旅遊目的地投資營運進展良好,公司將收購松花湖渡假區及萬冰雪公司100%股權,兩個項目2024年稅後利潤分別為996萬元和23萬元人民幣;該行認為次收購有望進一步完善公司休閒渡假旅遊目的地佈局,並提升輸出管理服務能力。至於國慶中秋假期,旗下部分目的地均表現火熱。
考慮到剝離旅遊地產將產生一次性虧損,但有望增加後續利潤,該行下調2025年盈利預測,最新料將錄得虧損0.5億港元,同時上調2026年盈利預測8%至3.7億港元,並上調目標價20%至1.8港元,維持「中性」評級。(ss/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-14 16:25。)
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