中金表示,綠城中國(03900.HK) +0.160 (+1.465%) 沽空 $3.94千萬; 比率 23.034% 去年收入按年增長21%至1,585億元人民幣;毛利率按年微降0.2個百分點至12.8%,歸母淨利潤按年下降48%至16億元人民幣,符合此前盈警,主要因公司計提49億元人民幣減值和公平值損失以及合聯營項目虧損6億元人民幣所致。公司宣派全年每股股息0.3元人民幣,對應股息率2.8%。
考慮到綠城中國毛利率和減值端仍存壓力,該行將其今明兩年盈利預測由30億及32億元人民幣,下調至12億及16億元人民幣,對應按年跌24%及升30%。當前股價對應今明兩年市淨率各為0.7倍。維持「跑贏行業」評級。鑑於公司土儲質量仍在優化、可支持更為積極的經營質量,上調目標價13%至13元,對應今明兩年市淨率各為0.8倍。(ad/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-03 16:25。)
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