<匯港通訊> 招商證券國際發報告指,因快手(01024)長期趨勢樂觀且估值吸引力強,故首次覆蓋給予「增持」評級,並設目標價100港元,仍有32%的上升空間。
該行預測,快手2026-2027年經調整淨利潤同比增12%及15%,至231及265億元人民幣(下同),廣告+電商等核心業務收入增速達12%\9%。
該行認為,若AI促進商業化變現得到進一步變現,快手主業有望迎來重估。現快手旗下可靈的市場估值普遍為20-30倍市銷率,相較港股上市同業及美國領先AI公司具有吸引,且可靈具有客觀收入規模和高速增長。該行預計2025-2027年可靈收入將錄得10.5/18.5/26億元人民幣。
(CW)
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