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溜溜梅
06658.HK
包裝食品 43.58 100 4,401.96 2026/06/10 供應商不支援 2026/06/15
Senasic
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半導體產品及設備 18.36 200 3,709.04 2026/06/12 2026/06/16 2026/06/17
海清智元
01392.HK
資訊科技諮詢與其它服務 7.2 500 3,636.31 2026/06/16 2026/06/18 2026/06/22
星源材質
06067.HK
電池產品 N/A 500 4,535.28 2026/06/17 2026/06/22 2026/06/23
華健未來-B
06132.HK
生物科技- 製藥 81.8 100 8,262.49 2026/06/17 2026/06/22 2026/06/23
業務簡介
我們是一家鋰離子電池隔膜製造商。我們於2003年創立,在鋰離子電池隔膜的研發、生產和銷售方面累積逾20年的行業經驗。隔膜作為鋰離子電池的核心部件之一,能防止電極之間的物理接觸,同時作為電解質的承載體,促進離子的傳導。隔膜直接影響鋰離子電池的品質、安全性及生產成本。

受惠於新能源汽車出貨量上升、能源存儲高速發展及其他終端使用需求攀升,中國內地電池隔膜市場近年保持穩定增長態勢。2021年至2025年,中國內地電池隔膜出貨量由76億平方米增加至約346億平方米,複合年增長率為46.1%。於往績期間,我們大部分收益來自中國,2023年至2025年的複合年增長率為16.9%。

於往績期間,我們的收益由2023年的人民幣2,981.9百萬元增加至2025年的人民幣4,076.8百萬元,增幅達36.7%,複合年增長率為16.9%,主要歸因於下游需求增長帶動塗覆隔膜及濕法隔膜的出貨量增加。同期,我們隔膜產品的整體平均售價於2023年至2024年間有所下降,並於2025年大致維持穩定;而濕法隔膜及塗覆隔膜的平均售價則於2024年至2025年間持續下滑。此下降主要歸因於中國供需失衡所導致的市場競爭加劇。隨著平均售價下跌,我們的毛利率從2023年的43.3%下降至2024年的28.1%,並進一步降至2025年的21.7%,於往績期間亦呈現下降趨勢。展望未來,我們計劃積極拓展海外市場,因該處產品售價通常較國內市場更為有利。根據弗若斯特沙利文的資料,電池隔膜行業的供過於求及產能過剩情況,導致於往績期間全行業平均售價下降,而我們平均售價的下降亦與整體行業趨勢一致。根據弗若斯特沙利文的資料,預計2026年後,中國隔膜的平均售價將趨於穩定並略有上升。

作為鋰離子電池產業的早期進入者,我們已發展成全球鋰離子電池隔膜市場上一家備受認可的供應商。我們是少數擁有獨立設備研究及設計能力的公司之一,地位獨特,並且具備專有的微孔製備技術,這使我們能夠建立具競爭力的電池隔膜生產線。我們在電池隔膜眾多關鍵性能指標上都表現卓越,包括厚度、孔隙率、熱收縮、透氣性和穿刺強度。我們憑藉專業技術和對品質的承諾,為世界領先的鋰離子電池製造商提供服務,例如LG新能源、三星SDI、遠景動力、村田、SK On、SAFT、寧德時代、比亞迪、國軒高科、中創新航、億緯鋰能和欣旺達。根據弗若斯特沙利文的資料,我們是首家掌握鋰離子電池隔膜乾法單拉技術的中國企業。

根據弗若斯特沙利文的資料,我們過去連續六年的鋰離子電池隔膜出貨量均位列全球第二,全球市場佔有率由2020年的11.0%增至2025年的11.6%。根據弗若斯特沙利文的資料,於2025年,本集團佔據市場份額約13.5%,在中國內地電池隔膜市場排名第二。我們是中國內地第一家也是少數同時具備乾法、濕法及塗覆隔膜三種鋰離子電池隔膜生產技術能力的企業之一。按出貨量計,我們於2025年在全球乾法電池隔膜市場的市場佔有率約為21.5%,在全球濕法電池隔膜市場的市場佔有率則為9.0%,分別位居全球第一及第四。

我們已制定明確的計劃,建立一個涵蓋生產、研發及客戶參與的綜合網絡。目前,我們已在中國建立五個生產基地。我們在歐洲、東南亞及美國的海外生產基地正在建設中,這表明了我們對全球佈局的承諾。在創新方面,我們已在中國、日本及瑞典建立研發中心。我們不斷擴展的網絡支援廣泛客戶群,包括全球100多家領先的鋰離子電池製造商。於2025年,我們與全球十大鋰離子電池製造商均已建立穩定的關係,根據弗若斯特沙利文的資料所示,我們是少數向所有全球十大鋰離子電池製造商供應電池隔膜的公司之一。

我們不僅在鋰離子電池隔膜行業,亦就其他領域的薄膜,致力透過應用先進技術推動產業升級。憑藉我們在鋰離子電池隔膜領域的豐富專業知識,在「深度技術+多元應用」的核心戰略指導下,我們開發了固態電解質膜和其他功能膜的產品組合,涵蓋各種應用場景。固態電解質膜是一種主要應用於新一代電池的電池隔膜。與採用液態電解質的傳統電池不同,我們的固態電解質膜利用固態材料在電池的正極與負極之間傳導離子。憑藉我們在功能膜的先進技術,包括用於空氣流通與能量回收系統的熱交換膜、用於戶外服飾的防水透氣膜,以及用於市政水處理的水處理膜,我們致力於為綠色能源及半導體等相關高價值產業提供可靠的材料解決方案。

我們計劃拓展至半導體材料領域,這是我們在先進材料領域既有專業的延伸,尤其是在支持鋰離子電池行業方面。詳情請參閱「業務—我們的核心技術」。鑑於下列原因,我們相信我們能為新業務線提供有力支持。首先,我們強健的研發基礎建設,包括成熟的經驗及在聚合物化學與膜科學領域的內部專家,為支持多元化發展奠定了堅實根基;在需要新專業知識時,我們可隨時擴充研發團隊。

其次,我們擁有內部設備設計能力,可進行客製化機械開發,確保靈活快速地適應半導體產業的需求。許多現有的生產線(最初用於高精度薄膜製造)可重新配置用於半導體材料製造,從而減少大量新增投資,並加快部署速度。第三,原材料與核心加工技術之間存在很大程度的重疊,有利於支持知識轉移和營運效率。第四,我們已建立的全球客戶關係,包括與半導體產業現有或週邊公司的關係,為我們開闢通往新產業潛在客戶的寶貴途徑。最後,我們嚴格的品質控制系統及遵守國際規範的經驗與半導體產業的要求高度契合,使我們能順利拓展此業務。



資料來源: 星源材質 (06067) 招股書 [公開發售日期 : 2026/06/12)
上市市場 主版
行業 電池產品
背景 H股
業務主要地區 中國
公司資料
主要股東 陳秀峰 (全部股本: 11.43%)
公司董事 陳秀峰 (主席兼總經理兼執行董事)
ZHANG XIAOMIN (副總經理兼首席技術官兼執行董事)
徐李強 (執行董事)
朱彼得 (非執行董事)
梁樹新 (獨立非執行董事)
林志偉 (獨立非執行董事)
孫珍珍 (獨立非執行董事)
唐長江 (獨立非執行董事)
公司秘書 Chow Tsz Ho
Li Sheng
往來銀行 中國工商銀行股份有限公司
律師 年利達律師事務所
金杜律師事務所
Miller, Canfield, Paddock and Stone, P.L.C.
Ashurst Tokyo
PHANG THAM TEOH & CO
Wigge & Partners Law KB
FROBERG & LUNDHOLM ADVOKATBYRA AB
核數師 容誠(香港)會計師事務所有限公司
註冊辦事處 香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓
股份過戶登記處 香港中央證券登記有限公司 [電話: (852) 2862-8628]
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更新日期為: 2026年2月9日