我們成立於二零零七年四月，為中國福建省廈門市的混凝土建材製造商及供應商。我們的主要產品大致分為(i)預拌混凝土；及(ii)預製混凝土構件（「預製混凝土構件」）。於往績記錄期間及直至最後可行日期，我們的所有產品均於中國出售，主要集中於福建省。根據弗若斯特沙利文報告，於二零一九年，我們的預拌混凝土的產量佔廈門市市場份額約7.2 %。於同年，本集團以約1,034,000立方米的產量計於中國商品預拌混凝土市場佔據約0.04 %的市場份額。根據弗若斯特沙利文報告，於二零一九年，福建省及廈門市的預製混凝土構件市場規模以總產量計分別佔中國整體市場3.0 %及0.5 %，以銷售價值計則佔3.6 %及0.5 %。
作為行業價值鏈的中游預拌混凝土及預製混凝土構件製造商，本集團主要向建築公司供應用於樓宇及建築項目的產品。憑藉與建築公司就(i)基礎設施、(ii)住宅、(iii)商業及工業以及(iv)市政等各類樓宇及建築項目合作已逾13年的經驗，我們已在福建省建築行業建立良好聲譽。
十年間，我們躍升成為商品混凝土產品的龍頭製造商。抓緊廈門市急速發展及城市化的勢頭，我們經驗豐富的管理團隊在創辦人、董事會主席兼執行董事葉先生精明領導及高瞻遠見帶領下，使我們成功由寂寂無名的攪拌工廠發展成廈門市主要的預拌混凝土供應商。於二零一四年九月，因應裝配式建築技術於西方國家日趨進步和成熟且於華北地區的滲透率日增，我們抓緊機遇，透過取得一幅土地（其後用作興建預製混凝土構件廠房）的土地使用權，開始對裝配式建築的預製混凝土構件生產進行資本投資，並成為廈門市首批業務擴展至預製混凝土構件製造行業的企業。預製混凝土構件廠房於二零一七年下半年逐步開始投入商業運作。
本集團目前擁有及經營兩間生產廠房，即預拌混凝土廠房及預製混凝土構件廠房，並於廈門市租賃一個生產車間（即集美車間），現時預拌混凝土及預製混凝土構件的年總產能分別約為1,439,000立方米及約119,800立方米。於往績記錄期間，我們的預拌混凝土廠房利用率分別約為76.0 %、75.8 %、71.9 %及78.5 %，而預製混凝土構件廠房利用率分別約為12.6 %、42.9 %、70.1 %及84.7 %。由於預製混凝土構件廠房自二零一七年下半年起逐步開始投入商業運作，生產規模相對低於估計產能，導致利用率偏低。於往績記錄期間，集美車間（於二零一九年十月開始投產）的利用率分別為零、零、約28.6 %及61.2 %。有關詳情，請參閱本文件「業務—生產設施、產能及利用率」一節。
於往績記錄期間，總收益分別約為人民幣399.5百萬元、人民幣511.3百萬元、人民幣590.8百萬元及人民幣602.2百萬元，而銷量分別約為1,086,382立方米、1,129,299立方米、1,104,321立方米及1,002,218立方米。
截至二零一九年十二月三十一日止三個年度，我們的整體毛利由截至二零一七年十二月三十一日止年度約人民幣39.7百萬元增加至截至二零一八年十二月三十一日止年度約人民幣76.5百萬元，並進一步增加至截至二零一九年十二月三十一日止年度約人民幣114.4百萬元。該增加主要歸因於整體收益增長及整體毛利率上升。預拌混凝土的毛利率上升，主要由於(i)我們將生產成本波動轉嫁至客戶的能力；(ii)我們就預拌混凝土項目商議更佳的定價條款的能力；及(iii)產品強度組合變動（即較高強度等級的產品一般產生較高毛利率）。預製混凝土構件的毛利率上升主要由於其他建築構件的毛利率增加。截至二零一七年及二零一八年十二月三十一日止年度，其他建築構件錄得負毛利率，是由於我們的預製混凝土構件業務尚處於產能提升初期，且我們的預製混凝土構件生產規模尚未達致盈利水平。截至二零一九年十二月三十一日止年度，我們其他建築構件的毛利率大幅提升至約27.6 %，主要由於其他建築構件生產線的生產規模提升。請參閱本文件中「風險因素—我們的過往業績（包括預製混凝土構件業務經營的分部業績）未必反映我們的未來收益及利潤率」一節，以瞭解於往績記錄期間與其他建築構件負毛利率相關的風險。
截至二零二零年十月三十一日止十個月，我們的整體毛利由截至二零一九年十月三十一日止十個月約人民幣85.9百萬元增加至約人民幣119.0百萬元，主要由於預製混凝土構件的毛利增加及整體收益增長。截至二零一九年及二零二零年十月三十一日止十個月，本集團的整體毛利率分別維持穩定於約19.6 %及19.8 %，乃由於以下各項的綜合影響所致：(i)其他建築構件產品的生產規模增長令生產效率提升，帶動其他建築構件產品的毛利率上升；及(ii)預拌混凝土產品的毛利率下降，主要由於產品強度組合變動。
於往績記錄期間，我們成本結構的主要組成部分包括原料成本、直接勞工成本及外包成本。於往績記錄期間，我們的原料成本分別約為人民幣295.3百萬元、人民幣351.0百萬元、人民幣386.6百萬元及人民幣374.8百萬元，分別佔我們總生產成本約80.9 %、80.7 %、79.3 %及74.8 %。於往績記錄期間，我們的直接勞工成本分別約為人民幣31.0百萬元、人民幣38.0百萬元、人民幣39.0百萬元及人民幣38.4百萬元，分別佔我們總生產成本約8.5 %、8.7 %、8.0 %及7.7 %。於往績記錄期間，我們的外包成本分別為人民幣1.5百萬元、人民幣6.0百萬元、人民幣14.5百萬元及人民幣40.2百萬元，分別佔我們總生產成本約0.4 %、1.4 %、3.0 %及8.0 %。
其他建築構件的平均售價由截至二零一七年十二月三十一日止年度每立方米約人民幣2,317.5元下降至截至二零一八年十二月三十一日止年度每立方米約人民幣1,575.2元。其他建築構件的平均售價下降主要由於我們的產品組合有所變化，即出售約89立方米及12,455立方米的方樁，分別佔截至二零一八年十二月三十一日止兩個年度其他建築構件銷量約3.7 %及73.0 %。方樁的每立方米平均價格相對較低，原因為其生產程序較不繁瑣。
資料來源: 智欣集團控股 (02187) 招股書 [公開發售日期 : 2021/03/16) |