招商證券國際發表報告指,阿里巴巴-W(09988.HK) -4.200 (-3.404%) 沽空 $12.23億; 比率 8.282% (BABA.US) 截至今年3月底止財季收入該預期低1%,主要受到菜鳥收入下降及阿里巴巴國際數字商業集團(AIDC)增長放緩拖累,而淘寶天貓業務表現則勝預期,因利潤率勝預期,按年持平至41%。經調整EBITA按年增長加速至36%,基於謹慎的成本控制以及AI協助提升效率下,利潤率有所上升。
該行將阿里巴巴2026及2027年收入預期下調2%,因受到AIDC及菜鳥影響;淨利潤預測分別下調5%及2%,基於對本地商務的投資增加。該行將阿里巴巴(09988.HK) -4.200 (-3.404%) 沽空 $12.23億; 比率 8.282% 目標價由165港元升至171港元,阿里巴巴(BABA.US) 目標價由170美元升至176美元,基於對2026及2027年市盈率分別為18倍及16倍的估算,均予「買入」評級。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-19 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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