建銀國際研究報告指,零跑汽車(09863.HK) +0.250 (+0.404%) 沽空 $2.34千萬; 比率 3.027% 今年首季純利改善,由對上一季的約8,000萬元人民幣(下同)增至期內約1.3億元,淨利潤率為1.3%,毛利率14.9%,逼近集團全年目標10%至15%的上限。
業務方面,該行預期每月銷量可維持4萬到5萬輛,受惠於政府的以舊換新補貼。而該行渠道消息指有關補貼可能會延續到2026年。另外,海外銷售是潛在的增長點之一。集團於去年下半年起開始建立歐洲及南亞市場,海外擴張進展順利,將有更多車型交付。
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該行維持對2025及26年的銷量預測不變,分別為50.4萬輛及70萬輛,上調淨盈利預測至3.88億及16.43億元,以反映生產效率更高,以及新車型所帶動的海外消費潛力增加;目標價由73.2港元升至86.1港元,維持「跑贏大市」評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-22 16:25。)
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