高盛研究報告指,百度(09888.HK) -3.450 (-4.007%) 沽空 $8.83億; 比率 44.779% (BIDU.US) 首季業績穩健,當中雲業務收入按年增42%,利潤率亦按季改善至低十雙位數,預期百度的雲業務次季將保持至少約25%增長,高於同行。百度亦加速擴張無人駕駛出行服務「蘿蔔快跑」,該行預期乘車次數將急升,同時虧損收窄。
另一方面,集團繼續重整傳統搜尋引擎服務,引入AI元素,加上宏觀環境不確定性,該行預期百度的廣告業務將於今年次季及第三級繼續承壓。而且集團目前的利潤率仍然被整體不利好的業務組合所拖累,不過料非廣告業務的利潤率將逐步改善。
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該行將百度2025至27年的EPADS下調4%至6%,因收入組合轉變令利潤率承壓、AI投資,以及廣告收入較弱,但部分可被較好的雲業務收入前景所抵消。該行將港股及美股目標價分別下調至94港元及96美元,維持「買入」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-22 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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