摩通發表研究報告指，MSCI中國消費品指數成分股權重已由2020年底的40%，在股價下跌約50%後降至29%。許多投資者在2026年初期待市場出現明確「轉向」，但農曆新年後動力再次減弱。必需性消費品及非必需性消費品現時預測市盈率分別約為16倍及13倍，較10年平均水平低約1.5個標準差。飲料、啤酒、餐飲、運動服飾、美容及珠寶等行業，估值處於10年區間的底部，股息率介乎5%至7%。該行認為，在盈利預測下調見底之前，可持續的估值重評難以發生。建議投資者聚焦下行風險有限及盈利較早穩定的股份，首選農夫山泉(09633.HK) -0.240 (-0.542%) 沽空 $3.58千萬; 比率 27.263% 、安踏體育(02020.HK) -2.000 (-2.656%) 沽空 $1.30億; 比率 24.800% 及古茗(01364.HK) -0.860 (-3.832%) 沽空 $2.86千萬; 比率 22.341% ，均予「增持」評級。相關內容《大行》里昂：安踏(02020.HK)料今年品牌經營利潤率承壓 降目標價至110元摩通對消費投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價(港元)農夫山泉(09633.HK) -0.240 (-0.542%) 沽空 $3.58千萬; 比率 27.263% | 增持 | 55元相關內容《大行》里昂升農夫山泉(09633.HK)目標價至59.6元 重申「高確信跑贏大市」評級安踏體育(02020.HK) -2.000 (-2.656%) 沽空 $1.30億; 比率 24.800% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) -0.860 (-3.832%) 沽空 $2.86千萬; 比率 22.341% | 增持 | 38元泡泡瑪特(09992.HK) -2.200 (-1.243%) 沽空 $5.55億; 比率 16.634% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元相關內容《大行》野村降百威亞太(01876.HK)收入及EBITDA預測 目標價下調至9.2元名創優品(09896.HK) -0.780 (-3.068%) 沽空 $1.96千萬; 比率 25.489% | 增持 | 26元 → 16元華潤啤酒(00291.HK) -1.080 (-4.557%) 沽空 $8.32千萬; 比率 24.037% | 增持 | 38元 → 34元百威亞太(01876.HK) -0.210 (-2.987%) 沽空 $9.43千萬; 比率 68.444% | 中性 | 7.9元 → 8.2元相關內容《大行》招銀國際降百威亞太(01876.HK)目標價至7.8港元 核心市場表現持續受壓青島啤酒股份(00168.HK) -1.000 (-2.027%) 沽空 $6.64千萬; 比率 29.422% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-16 16:25。)