交銀國際發表報告指,海爾智家(06690.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.23億; 比率 35.679% 首季業績階段性承壓,後續有望逐季改善。首季公司營業收入/扣非淨利潤按年下降6.9%及17.2%,至各736.9億元及44.4億元人民幣;受到內需市場偏弱和北美市場天氣、關稅等因素影響,但降幅按季改善,大致符合公司此前按年下滑個位數的指引。
盈利能力方面,期內錄得毛利率25.3%,按年降0.1個百分點,中國內地市場毛利率按年提升,但被海外市場關稅擾動、大宗原材料價格上漲等壓力抵消。剔除北美市場影響,公司經營利潤按年增長10%以上,仍顯韌性。因此該行維持2026至28年盈利預測不變,相信次季將按季有所改善,維持目標價30.1港元。公司目前股息率具有吸引力,維持「買入」評級。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-29 16:25。)
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