花旗研報指出,中國國家統計局數據顯示,内地去年新生兒數量僅為792萬名,較2024年大幅減少逾160萬名,年減17%。該數據遜花旗預期,並可能對嬰幼兒配方奶粉類股構成逆風。
花旗指,雖然政府已推出多項鼓勵生育措施,如延長產假與陪產假、放寬婚姻登記規定及提高退休年齡,此狀況仍然發生。低出生率對中國構成日益嚴峻的人口結構挑戰。政府未來可能推出更多激勵措施以促進婚姻與生育。
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以下是花旗對嬰幼兒配方奶粉類股的評級及目標價:
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
中國飛鶴(06186.HK) +0.040 (+1.018%) 沽空 $1.59千萬; 比率 18.072% | 中性 | 4.3元
H&H國際控股(01112.HK) +0.830 (+6.278%) 沽空 $1.28千萬; 比率 10.486% | 買入 | 18.8元
(hc/)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-20 16:25。)
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