摩根大通研究報告指,近期有傳怡和向長和(00001.HK) +0.150 (+0.234%) 沽空 $8.42千萬; 比率 27.294% 洽購百佳超級市場,並與旗下惠康合併。該行認為認為怡和沒有強烈動機收購百佳,因香港超市板塊並非其有意增持的領域(除非作價非常吸引),而且百佳的利潤率較低,去年EBITDA利潤率低於1%,EBIT更錄輕微虧損。
若按2013年傳聞百佳估值約30億至40億美元計算,假設EBITDA利潤率為0.7%,料交易隱含企業價值倍數(EV/EBITDA)將超過200倍;即使假設利潤率回升至2021年高峰的6.4%,估值仍達23倍。
相關內容《大行》大摩:長和(00001.HK)資本循環再造屬正面
摩通表示,由於資訊披露有限,目前無法進行詳細分析;維持長和評級「增持」,目標價68港元不變。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-20 16:25。)
AASTOCKS新聞