<匯港通訊> 交銀國際發表研究報告,基於2026年20倍市盈率,予百威亞太(01876)目標價10.15港元。該行相信目前公司的股價已經大致反映了近期銷售疲軟等負面因素,估值較為吸引,維持「買入」評級。
該行下調公司2025-27年收入預測6-7%,同時下調2025-27年EBITDA及歸母淨利潤預測9-13%及11-18%。
報告指,2025上半年業績大致符合預期,第二季跌幅按季收窄。扣非歸母淨利潤下降14.1%,第二季收入、銷量及EBITDA按年降3.9%、6.2%及4.5%,收入和EBITDA跌幅按季改善,但仍未擺脫偏軟態勢。
展望下半年,公司將繼續強調內地市場非即飲渠道的拓展,該行預期隨著基數的走低,內地市場有望在下半年看到邊際修復。 (LF)
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