安聯全球固定收益首席投資總監Michael Krautzberger發文指,傳統被視為避險工具的美債及美元下滑,或反映投資者關注美國經濟放緩或衰退,將令美國本身已不可持續的財政展望進一步轉差,以及市場質疑美元作為全球儲備貨幣的地位。
安聯預期,最大憂慮為近日美國關稅威脅增加,尤其對中國貨品,正引發受關稅影響國家的美債主要境外持有者開炮,出售美債持倉,令貿易戰轉為資本戰,意味目前緊張情況顯著升溫。
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安聯指出,債務衛士短期或施加足夠壓力,壓抑美國總統特朗普的關稅立場,但一旦未能成功,市場波動進一步上升或令央行干預,提供流動性支援或減息。在有關情況下,債息曲線更陡峭,預期投資者對長債要求更高的風險溢價,短債可能成為避難所。(fc/da)
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