摩通發表研究報告指，MSCI中國消費品指數成分股權重已由2020年底的40%，在股價下跌約50%後降至29%。許多投資者在2026年初期待市場出現明確「轉向」，但農曆新年後動力再次減弱。必需性消費品及非必需性消費品現時預測市盈率分別約為16倍及13倍，較10年平均水平低約1.5個標準差。飲料、啤酒、餐飲、運動服飾、美容及珠寶等行業，估值處於10年區間的底部，股息率介乎5%至7%。該行認為，在盈利預測下調見底之前，可持續的估值重評難以發生。建議投資者聚焦下行風險有限及盈利較早穩定的股份，首選農夫山泉(09633.HK) +1.580 (+3.718%) 沽空 $6.57千萬; 比率 40.118% 、安踏體育(02020.HK) +1.650 (+2.212%) 沽空 $6.02千萬; 比率 19.536% 及古茗(01364.HK) +0.660 (+2.976%) 沽空 $1.64千萬; 比率 17.034% ，均予「增持」評級。相關內容《大行》中銀國際降名創優品(09896.HK)目標價至48.4元 自有IP戰略及指引更積極摩通對消費投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價(港元)農夫山泉(09633.HK) +1.580 (+3.718%) 沽空 $6.57千萬; 比率 40.118% | 增持 | 55元相關內容瑞銀彭燕燕料中國今年消費續呈現「K型」復甦 市場仍低估再通脹潛力 列出板塊首選股安踏體育(02020.HK) +1.650 (+2.212%) 沽空 $6.02千萬; 比率 19.536% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) +0.660 (+2.976%) 沽空 $1.64千萬; 比率 17.034% | 增持 | 38元泡泡瑪特(09992.HK) +3.600 (+2.019%) 沽空 $6.99億; 比率 18.913% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元相關內容《大行》浦銀國際列出4月南向資金淨流入港股前20大個股名單(表)名創優品(09896.HK) +0.400 (+1.564%) 沽空 $3.66千萬; 比率 35.363% | 增持 | 26元 → 16元華潤啤酒(00291.HK) +0.260 (+1.107%) 沽空 $4.64千萬; 比率 15.624% | 增持 | 38元 → 34元百威亞太(01876.HK) +0.180 (+2.575%) 沽空 $4.40千萬; 比率 42.793% | 中性 | 7.9元 → 8.2元相關內容《大行》華泰證券：泡泡瑪特(09992.HK)業績增長持續性被低估 維持買入評級青島啤酒股份(00168.HK) +0.240 (+0.485%) 沽空 $1.83千萬; 比率 15.716% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-11 16:25。)