瑞銀研報指，泡泡瑪特(09992.HK) -9.000 (-4.004%) 沽空 $1.97億; 比率 11.508% 管理層出席了其在香港舉辦的亞洲消費、網絡與遊戲企業日。儘管公司今年的銷售額遠超預期，但管理層關注焦點仍放在長期發展上，又指他們正積極應對快速增長背後存在的弱項，例如內部組織架構、營運渠道、IP管理和供應鏈能力的優化 。
瑞銀又指，上述措施旨在使內部體系與當前銷售規模相匹配，並為未來奠定堅實基礎，而非追求盲目擴張。在產品策略方面，第四季度是年度旺季，公司按計劃為頂級IP推出新產品系列，並計劃每周逐步發布。但因Labubu熱度下降，公司打算在推出更多新產品之前先解決這些問題。例如，Labubu 4.0已推遲至明年發布，原本推出其他新IP的產品也可能延後，當中包括今年大受歡迎的Twinkle，明年將有更多計劃。
瑞銀又指，公司管理層計劃在行銷方面，加大力度提升IP影響力，同時目標在全球開設旗艦店，以增強品牌曝光度，並讓消費者能在店內體驗產品和服務。當中包括沉浸式的IP活化方式，例如在主題樂園的角色表演，及美國梅西百貨感恩節遊行，是公司看好的營銷途徑。未來，公司將探索更多形式的IP互動性參與。
瑞銀表示，因更新了更高的Beta系數假設，基於現金流折現模型，得出目標價為380港元，原本目標價為435港元，評級「買入」。(hc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-01 12:25。)
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