大华继显发表研究报告指出,长城汽车(02333.HK) -0.540 (-4.157%) 沽空 $1.87亿; 比率 37.784% 首季纯利按年下跌46%至9.45亿元人民币(下同),逊预期,按季亦跌23%,仅相当於该行全年预测的9%。盈利下跌主要由於销售及研发开支高於预期,但若剔除去年同期的10.3亿元外汇收益,首季纯利实质应录得超过30%的按年增长。
大华继显表示,长城汽车投资主题中的盈利复苏仍然完整,受惠於强劲产品管线、新技术推出及出口复苏。该行维持「买入」评级,但因应较高的开支比率,下调长城汽车2026至2028年纯利预测15%、16%及17%,目标价由16港元下调至15港元,基於预测2026年市盈率12倍不变。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-27 16:25。)
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