建银国际发表报告指出，2024年港股充分展现韧性，有望结束连续四年的指数负收益。虽然熊牛切换仍多险阻，但考虑到本轮熊市最低点及熊市第二只脚已分别於2022年10月和2024年1月确认，港股流动性指标持续改善，2025年熊牛切换继续走向深入的可能性大。该行预期，明年1月20日特朗普就职後的三个月很可能是政策密集落地的阶段，但预期透支或令「特朗普交易」冲高回落，同时，两会後中国相关对冲性政策有望加快推出。预计2025年全年港股走势前低後高，波动中枢上移，恒生指数波动区间介於18,000至23,000点，建议先防御再进攻。该行相信以下主题将有助发现港股在2025年的结构性机会，包括互联网、新能源汽车、消费电子、消费、生物医药、矿业及商品、金融。防御性板块配置侧重於低估值和高股息。该行并列出十大焦点股，包括腾讯(00700.HK) -0.200 (-0.048%) 沽空 $3.84亿; 比率 11.616% 、美团-W(03690.HK) -0.500 (-0.321%) 沽空 $1.80亿; 比率 5.786% 、京东-SW(09618.HK) +1.300 (+0.931%) 沽空 $7.45千万; 比率 18.026% 、瑞声科技(02018.HK) +0.250 (+0.675%) 沽空 $5.92百万; 比率 9.110% 、小米-W(01810.HK) +1.000 (+3.150%) 沽空 $7.11亿; 比率 20.266% 、中国太保(02601.HK) +0.550 (+2.273%) 沽空 $1.43千万; 比率 11.100% 、吉利(00175.HK) +0.240 (+1.589%) 沽空 $7.35千万; 比率 23.216% 、神华(01088.HK) +0.250 (+0.775%) 沽空 $6.36千万; 比率 12.121% 、中联重科(01157.HK) +0.060 (+1.071%) 沽空 $3.76百万; 比率 15.638% 及康方生物(09926.HK) +0.200 (+0.333%) 沽空 $1.19千万; 比率 7.507% (目标价及评级见另表)。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-24 12:25。)