富瑞表示,对电力股继续持正面看法,尤其在投资者於中美进入减息周期下,继续在A/H股市场寻求具稳定基本因素的防守性股份。该行下半年依次偏好水力、煤电、风电及光伏股份,基於水流维持强劲及第三季电力需求於夏季下维持强劲,水电受上网电价风险最低,尤其在上网电价趋跌的情况下。此外,可再生能源下行风险仍难以量化,基於市场基础电力交易规则仍在不同省份演变。
该行重申对中国电力(02380.HK) +0.220 (+6.340%) 沽空 $2.20千万; 比率 6.708% 「买入」评级,指公司受惠水力发电下半年改善及管理层承诺股东回报,该股连特别息有7.8厘回报。该行在民营发电厂之中偏好润电(00836.HK) +1.240 (+6.244%) 沽空 $8.18千万; 比率 10.053% ,指公司涉及煤电且有6厘股息,与其股票质素相称。该行下调对华能国电(00902.HK) +0.130 (+2.863%) 沽空 $2.61千万; 比率 12.138% 投资评级至「持有」,基於派息不确定性,并关注市场主导煤电上网电价下滑及资产减值。该行亦下调对龙源电力(00916.HK) +0.290 (+4.387%) 沽空 $3.27千万; 比率 7.753% 投资评级至「持有」,关注市场主导下的可再生能源上网电价下跌。
下表为该行对电力股最新投资评级及目标价:
股份│投资评级│目标价(港元)
华能国电(00902.HK) +0.130 (+2.863%) 沽空 $2.61千万; 比率 12.138% │买入->持有│5.71元->4.49元
龙源电力(00916.HK) +0.290 (+4.387%) 沽空 $3.27千万; 比率 7.753% │买入->持有│6.71元->5.72元
中国电力(02380.HK) +0.220 (+6.340%) 沽空 $2.20千万; 比率 6.708% │买入│4.13元->4.36元
华润电力(00836.HK) +1.240 (+6.244%) 沽空 $8.18千万; 比率 10.053% │买入│22.4元->23.72元
(fc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-10 16:25。)
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