7月3日|国泰海通证券研报指出,上海机场区位优势凸显,是中国核心国际枢纽机场。2025年旅客吞吐量恢复增长,非航业务仍待恢复。未来将受益于超级枢纽建设与免签政策,业绩将持续增长。2024年旅客吞吐量恢复正增长,2025年以来国际地区航线继续加速恢复,公司成本管控有力,保障收入增长有效转化为盈利恢复。未来公司将受益于超级枢纽建设以及国家免签政策,驱动业绩持续增长。考虑2023年底免税合同调整影响,下调2025-26 年归母净利为23/28亿元,新增2027年预测32亿元。维持“增持”评级,目标价39.27元。
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