摩根大通发表报告指,万科(02202.HK) -0.060 (-1.190%) 沽空 $2.52千万; 比率 12.596% 董事长请辞令人意外,因该董事长仅上任9个月。该行相信最新人士变动不改变深圳地铁致力避免万科债务违约的承诺,因新董事长同样来自深圳地铁。
该行认为万科目前管理团队仅代表深圳地铁,目标是暂时稳定营运及纾缓违约风险。虽然该行基本预期万科不会违约,仍对该股予「减持」评级,因目前管理层未有提出让万科重上轨道的清晰路线图;万科生存仅视乎深圳地铁持续流动性支撑,但深圳地铁未承诺填补余下融资缺口;基於优先避免债务违约,股东利益目前处於次要位置(有可能配股)。
该行指,万科股价今年累跌2%,大幅跑输行业的18%升幅,即使深圳地铁继续提供股东贷款,相信有关因素已在股价反映。该行目前予万科目标价为4.1元。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-14 16:25。)
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